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全球独角兽企业发展新趋势

独角兽企业作为一群创新能力强、成长潜力巨大的企业,是衡量一个国家和地区创新能力和创新生态的重要风向标,是提升国际竞争力和区域竞争力的重要市场主体。2019-2021年全球估值独角兽企业500强数据分析显示,全球独角兽企业发展呈现加速增长、结构碎片化、集中上市、竞争加剧等新趋势。

趋势一:增长的关键要素得到加强,总估值呈现加速增长趋势

2019-2021年全球独角兽500强企业总估值分别为1.93万亿美元、2.01万亿美元(同比增长8%)和2.94万亿美元(同比增长46%),合计估值呈加速增长趋势。独角兽企业的成长需要原创或颠覆性技术、难以复制的商业模式、高度协同的战略和品牌、持续的资本赋能、庞大的市场容量和良好的创新生态系统等关键要素。全球独角兽企业500强总估值的加速增长,是独角兽企业成长性关键要素的强化和各要素间耦合效率不断提升的结果。

趋势二:国家集中度下降,两极分化效应开始减弱

2021年巴西未来发展趋势,全球500强独角兽企业集中度下降。尽管中国和美国继续占据主导地位,但数量将同比减少19个。《财富》世界500强中美独角兽企业数量从2019年的410家、2020年的409家下降到2021年的390家,数量占比从82%下降到78%。印度(29 家)新增 10 家独角兽公司,成为全球 500 强独角兽公司数量增长最快的国家。其他实现全球 500 强独角兽数量增长的国家是德国、印度尼西亚、瑞士、瑞典、澳大利亚、西班牙、加拿大;数量相同的国家是法国、以色列、新加坡、日本、哥伦比亚、阿拉伯联合酋长国、南非和爱沙尼亚;下降的国家是英国、韩国、巴西、

趋势三:赛道分布总体稳定,服务赛道的企业数量不断增加

近三年,从世界500强独角兽企业分布来看,生活服务和企业服务涉及的企业数量一直位居前两位(占比约40%),生活服务和企业服务也跻身全球500强独角兽企业之列。喇叭企业集中度的两个核心轨道。2021年全球独角兽企业500强中,企业服务赛道有112家企业,占比22.4%,首次超越生活服务赛道的企业数量居首位;生活服务类企业86家,占比22.4%。相比17.2%;智能科技赛道有69家企业,企业数量排名第三。从 2019 年到 2021 年,文旅传媒、金融科技、智能科技、企业服务、航空航天、材料能源六大赛道独角兽企业数量增速分别为1%、1.2%、2%和1%。、0.8%和0.8%,医疗健康赛道的企业数量保持不变,而其他赛道(如生活服务、教育科技、物流服务、汽车运输、农业科技等)的独角兽企业数量保持不变。呈下降趋势。

趋势四:中美并驾齐驱,赛道竞争力存在差异

从某种意义上说巴西未来发展趋势,独角兽企业的综合竞争力决定了一个国家或地区未来的经济竞争力。

中美全球500强独角兽企业数量和总估值不相上下。中国在生活服务、智能科技、汽车交通、物流服务、教育科技等方面具有优势,而美国在企业服务、医疗保健、航空航天、金融科技等方面具有优势。2021年,中国独角兽企业10强将呈现出商业模式难以复制的特点,并辅以持续的资本赋能。他们是在我国庞大的市场容量和良好的创新生态中成长起来的。2021年全美独角兽企业Top 10在技术创新方面表现突出。

趋势五:城市分布趋于分散,但一线城市集聚效应明显

2021年全球独角兽企业500强分布在138个城市,较2019年增加12个城市。城市分布较为分散,主要分布在中国的北京、上海和深圳,以及旧金山、纽约和洛杉矶在美国。、印度班加罗尔和韩国首尔等主要城市。2021年,独角兽企业数量最多的20个城市将占全球独角兽企业500强的68%,较2019年的69.8%下降1.8个百分点。但北京和旧金山仍是最具代表性的聚集地对于世界上的独角兽公司。这两个城市拥有117家财富500强独角兽企业,占全球总数的近四分之一。对于独角兽,在瞬息万变和竞争激烈的市场中进行创新的难度和复杂性是不可预测的。如何为企业营造适合颠覆性技术创新的生态环境非常重要。以知识为导向的收入分配制度、科学的分类评价机制、健全的知识产权保护制度、公平的市场竞争环境、合理的企业试错成本,都是创新生态环境的基本要素。这些独角兽企业聚集的城市有高校、科研机构、政府、金融等中介服务机构。通过组织间的网络协作,可以深度整合人力、技术、信息、资本等创新要素,实现创新要素的有效融合和融合。各主体价值的实现,为独角兽企业的成长创造了良好的生态环境。

趋势六:企业更新率超过30%,独角兽企业竞争加剧

新冠肺炎疫情、产业变革、资本市场等因素导致全球500强独角兽企业竞争格局发生变化。2021年全球500强独角兽企业中152家将被替换(同比增长12.8%),更新率达到30.4%。淘汰企业86家(同比增长274%)。66家全球500强独角兽企业成功登陆资本市场(同比增长113%)。2021年上市独角兽企业总市值9456.43亿美元,比IPO前总估值高出3632.61亿美元,增幅高达62%,是独角兽企业创新价值的不断印证由资本市场。

趋势七:登陆资本市场,交易所的选择更加集中

2020年,共有31家世界500强独角兽企业成功登陆资本市场,其中13家选择在纳斯达克上市,9家在纽交所上市,占比71%。2021年成功上市的全球500强独角兽企业有66家,其中纽交所上市29家,纳斯达克上市28家,占比86%,比上年提高15个百分点,交易所选择更加集中。

趋势八:创新上市路径,SPAC模式成新趋势

2020年以来,越来越多的独角兽企业采取与SPAC(“特殊目的收购公司”)合并的形式实现上市,占比18%。SPAC模式将直接上市、并购、反向收购、私募股权等诸多特点融合为一条创新的上市路径。与直接海外首次公开募股相比,SPAC模式虽然存在公司估值不足等缺点,但以其上市门槛低、时间短、成本低、确定性强等明显优势吸引了越来越多的人。独角兽公司以SPAC的形式登陆资本市场。

当前,我国正处于深入实施创新驱动发展战略的关键时期。积极采取有效措施,构建有利于独角兽企业颠覆性技术创新的生态环境,推动以独角兽企业为代表的技术创新企业。快速增长,保持中国独角兽企业的整体竞争优势,进而推动中国产业转型升级和经济高质量发展。

(作者为中国发明协会独角兽企业创新分会会长、辽宁大学国际科技金融研究院院长、中国人民大学中国民营企业研究中心副主任谢树江)